Ulthar ainsi que ses environs ploient sous l'emprise d'un froid intense et mystérieux, créant l'inquiétude chez les notables et vénérables de la cité. C'est à leur appel que répond Randolph Carter, nanti de son expérience dans les pérégrinations oniriques et les aventures, en cette Terre des Rêves. Cette mission d'information le mènera bien au-delà de ce que pourrait jamais imaginer le plus fol des rêveurs, ou bien le plus intrépide. Mais Randolph Carter est un rêveur exceptionnel...
